Уильям Бойд родился 7 марта 1952 года в Аккре (Гана) и провёл первые пять лет жизни в этой стране, затем три года жил в Нигерии, после чего переехал с семьёй в Шотландию. Отец — врач, специалист по тропической медицине (род. ок. 1920, умер ок. 1977 после длительной болезни), мать — учительница, две младшие сестры. Бойд окончил школу Гордонстоун[en] в Шотландии, затем уехал во Францию, где поступил в Университет Ниццы — Софии Антиполис, потом учился в Университете Глазго (Шотландия) и в оксфордском Колледже Иисуса (Англия).
С 1980 по 1983 год читал лекции в оксфордском Колледже Святой Хильды[en], однако после публикации своих первых трёх повестей Бойд понял, что способен прокормить себя и без научно-преподавательской деятельности, и полностью погрузился в литературу.
В 1981 году вышла в свет первая книга Бойда, «Хороший человек в Африке» [en], которая стала бестселлером, по ней в 1994 году был снят одноимённый фильм.
В 1998 году вышла очередная книга Бойда «Нэт Тейт: Американский художник 1928—1960[en]» , повествующая о нью-йоркском абстракционисте-экспрессионисте. Многие читали эту книгу как реальное биографическое повествование, так как автор не указал, что всё здесь написанное является его художественным вымыслом, а знавшие правду известные люди, например Дэвид Боуи, в шутку подтверждали личное знакомство с Нэтом Тейтом. Когда правда раскрылась, Бойд уточнил, что имя выдуманного им художника является отсылкой к Лондонской национальной галерее (National Gallery) и Галерее Тейт (Tate). Иллюстрации к книге, «картины Тейта» , Бойд нарисовал самостоятельно, так как до начала литературной деятельности думал стать художником, «фотография Тейта» — неизвестный мужчина из личной фото-коллекции Бойда.
В 2005 году Бойд стал командором Ордена Британской империи.
В 2014 году Бойд стал одной из более чем 200 публичных фигур, подписавших письмо в The Guardian против отделения Шотландии от Великобритании в преддверии готовящегося референдума.Личная жизньУильям Бойд женат с середины 1970-х годов на женщине по имени Сьюзан, с которой познакомился во время учёбы в Университете Глазго и которая работает редактором (editor-at-large) журнала Marie Claire; сам живёт то в Лондоне, то в Юго-Западной Франции. Детей у пары нет (по данным 1999 года), на вопрос, это их выбор или судьба, Бойд отвечать отказывается.